銘柄分析【SHINPO（5903）】

こんにちは、トキワです。

今回は、銘柄の分析です。
SHINPO（5903）について、購入した10/19当時の分析です。

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SHINPO（5903）
※数値は10/19当時のものです。

　無煙ロースター（焼肉屋にある、据付のグリル？）を製造・販売・メンテナンスする会社です。

１．低PER（目安：10倍以下）
　PER 7.53倍

２．低PBR（目安：1倍以下）
　PBR 0.89倍

３．売上高が長期にわたって伸びている（目安：5年以上）
　5期連続で増収増益、ROEも伸長、と非常に良い業績です。
　なお、株価はじりじりと上昇して5年で約3倍になっていますが、その間PERは下がりっぱなしでした。
　
４．高ROE（目安：10％以上）
　ROE 12.8

５．自己資本割合が高い（目安：60％以上）
　自己資本　78.0％

６．有利子負債が少ない
　有利子負債依存度は1.85%です。また、有利子負債依存度は年々減少しています。

７．時価総額が小さい（目安：200億以下）
　29.1億円

８．事業内容がわかりやすい
　無煙ロースター専業の会社で、販売シェア6割強と圧倒的です。

９．リスク
　まるのんさんのブログ「中長期投資の練習記録」（【簡易銘柄分析】5903 SHINPO）が、とても参考になります。記事自体は2年以上前のものですが、今の会社状況を言い当てたかのような内容となっています。（ちなみに、記事内に書かれた'14当時の数値の場合、私は購入をためらったと思います。）
　実際には、業績はこの記事の予測よりも好調だったのですが、TPP交渉が極めて難しくなった点、円安が大きく進行した点、景気の緩やかな上向き感を合わせると、今後の成長率は7%くらいとみています。

10．その他
　取引先として、物語コーポレーション（3097）、あみやき亭（2753）があり、これらの成長が影響しているようです。
　現在、海外進出、新商品開発、保守サービスの拡大などに取り組んでいます。
　海外進出については、'16年9月にヨーロッパ、'17年3月に中国、'17年6月にアメリカに対応した機種を売り始めるので、'17年の業績が今後のカギとなると考えています。
　新商品開発は、4月から保守管理がしやすい新機種を販売し始めたようです。

　配当は5期連続増配で、購入当時の配当利回りは3.42%でした。配当性向は、ぶれはありますが均すと約30%ですね。